Kapital Spiegel

Bewaehrt hat sich das Drei-Saeulen-Modell: liquide Ruecklage (drei bis sechs Monatsgehaelter auf einem Tagesgeldkonto), mittelfristige Anlage (Festgeld oder kurzlaufende Staatsanleihen fuer Ziele innerhalb von zwei bis fuenf Jahren) und langfristige Investition in einen weltweit diversifizierten ETF oder Fonds. Der MSCI World ETF und der FTSE All-World decken rund 1.500 bis 4.000 Aktien ab und gelten als Basisinvestment. Die empfohlene Aktienquote orientiert sich an der Faustregel 100 minus Lebensalter in Prozent. Monatliches Sparen via Sparplan (ab 25 Euro) senkt den Einstiegszeitpunkt-Risiko (Cost-Average-Effekt).

Aktive Fonds werden von Fondsmanagern gesteuert, die versuchen, den Markt durch Auswahl von Einzelwerten zu uebertreffen. Die Gesamtkostenquote (TER) liegt typischerweise zwischen 1,2 und 2,5 Prozent jaehrlich. ETFs (Exchange Traded Funds) bilden einen Index passiv nach und kosten meist 0,05 bis 0,5 Prozent TER. Studien von S&P Dow Jones Indices zeigen konsistent, dass rund 80 bis 90 Prozent der aktiven Fonds ueber zehn Jahre hinter ihrem Vergleichsindex zurueckbleiben, sobald die Kosten beruecksichtigt werden. Fuer Privatanleger sind ETFs in den meisten Assetklassen die guenstigere und diversifiziertere Wahl, wobei physisch replizierende ETFs in der EU UCITS-reguliert sind.

Kapitalertraege (Zinsen, Dividenden, Veraeusserungsgewinne) unterliegen der Abgeltungssteuer von 25 Prozent plus 5,5 Prozent Solidaritaetszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer (8 oder 9 Prozent). Der Sparerpauschbetrag betraegt 1.000 Euro fuer Alleinstehende und 2.000 Euro fuer Ehepaare in 2026. Ein Freistellungsauftrag bei der depotfuehrenden Bank verhindert den Steuerabzug bis zu dieser Grenze. Thesaurierende Fonds und ETFs werden seit 2018 mit der Vorabpauschale belastet (teilweise Besteuerung des potenziellen Wertzuwachses). Die Teilfreistellung reduziert die steuerpflichtigen Ertraege bei Aktienfonds um 30 Prozent, bei Mischfonds um 15 Prozent, bei Immobilienfonds um 60 Prozent (80 Prozent bei ueberwiegend Auslandsimmobilien).

Mehrere Optionen sind begunstigt. Die Basisrente (Ruerup) ist zu 100 Prozent absetzbar bis zum Hoechstbetrag von 29.344 Euro fuer Alleinstehende und 58.688 Euro fuer Verheiratete in 2026. Die Riester-Rente bietet Grundzulage 175 Euro und Kinderzulage bis 300 Euro plus Sonderausgabenabzug bis 2.100 Euro jaehrlich. Die betriebliche Altersvorsorge (bAV) ueber Direktversicherung, Pensionskasse oder Pensionsfonds ermoeglicht Entgeltumwandlung bis 644 Euro monatlich steuer- und sozialabgabenfrei in 2026 (Hoechstgrenze 8 Prozent der BBG West). Der Arbeitgeberzuschuss seit 2022 ist 15 Prozent verpflichtend, sofern Sozialversicherungsbeitraege gespart werden.

Drei Moeglichkeiten gelten als liquide Alternative zum Direktkauf. Offene Immobilienfonds (zum Beispiel Deka ImmobilienEuropa, Union Investment UniImmo Deutschland) sind fuer langfristige Privatanleger geeignet, mit mindestens 24 Monaten Haltefrist und 12 Monaten Kuendigungsfrist seit 2013. Geschlossene Immobilienfonds (AIF) sind weniger liquide, bieten aber hoehere Renditen bei entsprechendem Risiko. Immobilien-ETFs auf REITs (Real Estate Investment Trusts) wie der iShares Developed Markets Property Yield bieten taegliche Handelbarkeit und Dividendenrenditen von 3 bis 5 Prozent. Crowdinvesting-Plattformen (Exporo, Engel & Voelkers Digital Invest) sind Nachrangdarlehen fuer konkrete Bauprojekte mit Totalverlustrisiko.